Did Accession to the EU Affect Small and Large Firms Differently? The Case of the Austrian Retail and Wholesale Sector

Gerhard Fink and Wolfgang Koller

European Integration online Papers (EIoP) Vol. 6 (2002) N° 9; http://eiop.or.at/eiop/texte/2002-009a.htm

Date of publication in the : 26.7.2002

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Keywords

economics, economic integration, economic performance, Austria, liberalization (JEL: D2, G3, L8)

Abstract

This paper presents an analysis of the effects that Austria's accession to the EU had on several key financial ratios of small business firms in the retail and wholesale trade sectors. These two industries were selected because before 1995 they were protected in many respects, thus vulnerable to increased competition after accession. The financial ratios selected are cash-flow per employed person, mean absolute deviation of cash-flow per employed person (as a variation-based risk measure), debt per employed person and financing cost as percentage of external debt. Together these four ratios determine a firm's creditworthiness. Our study is unique in that it is based on micro data, which allows us to consider the whole distribution of the ratios as compared to only aggregates as in other studies and to examine the scale effects within idustries. The data basis are balance sheets of more than 14,000 retail and 8,000 wholesale trade firms of all size classes during 1989-1996. In the empirical analysis we test the hypothsis of a structural break in the year of Austria's accession to the EU and put particular emphasis on the question whether small and large firms were affected differently by that structural break.

Kurzfassung

Es werden die Auswirkungen des Beitritts Österreichs auf den Einzelhandel und Großhandel anhand der Entwicklung ausgewählter Unternehmenskennzahlen untersucht, wobei die systematischen Unterschiede zwischen den Unternehmensgrößen besonders herausgestellt werden. Die beiden Sektoren sind deshalb exemplarisch, weil sie vor 1995 in vielerlei Hinsicht geschützt waren und durch den EU-Beitritt besonders einem verstärktem Wettbewerb ausgesetzt waren. Die ausgewählten Kennzahlen sind der Cash-Flow je Beschäftigten, die Mittlere Absolute Abweichung des Cash-Flows je Beschäftigten, die Verschuldung je Beschäftigten und die Finanzierungkosten. Diese vier Größen bestimmen zusammen die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens. Durch die Verwendung von Mikro-Daten können im Rahmen der statistischen Untersuchung zusätzlich zu Aggregaten wie in anderen Studien auch Verteilungsaspekte und Größeneffekte berücksichtigt werden. Als Datenbasis dienen die Jahresabschlußdaten von mehr als 14.000 Einzelhandels- und 8.000 Großhandelsunternehmen im Zeitraum 1989 bis 1996. Wir führen statistische Tests auf einen Strukturbruch im Jahr des österreichischen EU-Beitritts durch und untersuchen, ob davon große und kleine Unternehmen unterschiedlich betroffen waren.

The authors

Univ.-Prof. Dkfm. Dr.Gerhard Fink is Jean Monnet Professor and chairman of the Research Institute for European Affairs (IEF) at the Vienna University of Economics and Business Administration; email: gerhard.fink@wu-wien.ac.at; Mag.Wolfgang Koller works as his research assistant; email: wolfgang.koller@wu-wien.ac.at.